Analysis of the performance of hedging with put options
Keywords:
derivatives market, hedge, options, variable incomeAbstract
This study comparatively analyzed the performance of an investment portfolio hedged with put options versus the same unhedged portfolio from 2018 to 2022. The adopted methodology was quantitative, descriptive, and bibliographical, with systematic observation data collection using the BOVA11 index and at-the-money put options. The results indicated superior performance of the hedged portfolio, particularly during periods of heightened economic volatility, such as the COVID-19 pandemic in 2020. Although hedging costs were significant, the accumulated balance was positive, demonstrating the effectiveness of hedging strategies in mitigating risk and preserving investor capital. This underscores the importance of investors understanding of hedge strategies given the increasing participation of individual investors in the Brazilian variable income market.
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