O uso do método GSCORE na classificação de empresas com baixo índice book-to-market como estratégia de investimento em ações
Palavras-chave:
Finanças, Contabilidade.Resumo
O índice book-to-market, razão entre o valor contábil e o valor de mercado da ação, é um importante indicador da escola fundamentalista de análise de ações. Neste estudo, o objetivo principal foi aplicar o GSCORE, proposto por Mohanram (2005), para detectar dentre as empresas de baixo book-to-market listadas na B3, aquelas capazes de oferecer retornos anormais positivos (winners). Testes de significância estatística foram aplicados às médias e medianas de retornos das ações de 297 empresas, referentes ao período de 2013 a 2019, para testar a eficácia dessa estratégia no mercado acionário brasileiro. O resultado inovador do estudo é que, ao contrário do previsto pela hipótese estabelecida por Fama e French (1992), e validada pelos estudos de referência de Mohanram (2005) e por Galdi e Lopes (2011), foram as ações das empresas Low GSCORE que ofereceram retornos anormais positivos em horizontes futuros próximos de 12 e 24 meses, e não as ações das empresas High GSCORE.Referências
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