Determinantes do pagamento de dividendos de empresas cinquentenárias e não cinquentenárias brasileiras
DOI:
https://doi.org/10.12979/rcmccuerj.v26i1.75631Resumo
Apesar de debatidas desde meados da década de 1950, as decisões de política de dividendos, mediante sua complexidade, permanecem como um dos temas mais controversos em finanças corporativas. Neste sentido, inúmeros são os fatores que podem afetar a prática de pagamento de dividendos das empresas, dentre tais, a maturidade organizacional. Visando compreender este fenômeno, a presente pesquisa tem por objetivo verificar os determinantes do pagamento de dividendos de empresas cinquentenárias e não cinquentenárias brasileiras. Para tanto, realizou-se pesquisa descritiva, de procedimento documental e abordagem quantitativa dos dados. A amostra de pesquisa corresponde a 203 empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa, sendo 88 cinquentenárias e 115 não cinquentenárias e o período de análise abrange aos anos de 2010 a 2016, sendo as informações coletadas na base de dados Economática®. Os resultados apontam que rentabilidade, liquidez, tamanho da empresa e pagamento de dividendos no período anterior estão positivamente relacionadas à prática de pagamento de dividendos de empresas cinquentenárias, enquanto endividamento influencia de forma negativa. Para as empresas não cinquentenárias, por sua vez, os resultados são similares, visto que apenas liquidez não apresentou significância estatística. Por fim, verificou-se em modelo consolidado que organizações cinquentenárias tendem a adotar o pagamento de dividendos com maior frequência comparativamente a suas contrapartes não cinquentenária, corroborando, desta forma, com estudos teóricos e empíricos anteriores.Referências
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