ESTRATÉGIAS DOMINANTES DE CONTRATAÇÃO DE USINAS HIDROELÉTRICAS NO BRASIL CONSIDERANDO INCERTEZAS HIDROLÓGICAS

Albert C.G. Melo, Alexia F. Rodrigues, Fabio .R.S. Batista, Luiz Guilerme B. Marzano, Maria Elvira P. Maceira

Resumo


DOI:10.12957/cadest.2018.44400

Propõe-se uma metodologia baseada em simulação estocástica e diferentes medidas de risco, para definir estratégias de comercialização de projetos hidroelétricos, identificando aquelas dominantes em termos de risco e retorno. Considera-se como risco não sistemático o risco hidrológico, e são utilizadas as medidas de risco VaR, CVaR e Índice de Sharpe. Apresentam-se estudos de caso com configurações reais do sistema interligado brasileiro, levando-se em conta a possibilidade de contratação no ambiente regulado, através dos leilões públicos de compra de energia, e no ambiente livre, com a contratação no mercado spot. Os resultados apontam que níveis de contratação no mercado regulado em torno de 80% da garantia física representam as estratégias dominantes. para todas as medidas de risco utilizadas.

Palavras-chave: Projetos hidroelétricos; Risco hidrológico; Análise de investimento; Análise de risco; Estratégias de comercialização de energia elétrica.

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