ASSIMETRIA INFORMACIONAL NO MERCADO DE CAPITAIS DO BRASIL: OS RELATÓRIOS CONTÁBEIS SÃO CAPAZES DE REDUZIR O RISCO DE INVESTIMENTO?

Autores

  • Esdras Alexandre de Souza Filho Universidade Federal de Pernambuco
  • Jaianne Rodrigues de Albuquerque Universidade Federal de Pernambuco
  • Luiz Carlos Marques dos Anjos Universidade Federal de Pernambuco
  • Raimundo Nonato Rodrigues Universidade Federal de Pernambuco

DOI:

https://doi.org/10.12979/32364

Resumo

Baseado na Teoria Positiva Contábil e na Teoria Moderna do Portfólio, o artigo foi desenvolvido com o intuito de verificar se as informações contábeis são eficientes a ponto de influenciar o risco de investimentos no mercado acionário brasileiro. Para tanto, foi realizada uma regressão linear multivariada, utilizando 38 companhias que integram o índice IBrX50 da BM&F Bovespa, totalizando 912 observações. Como variável dependente, foi elaborado o VaR (Value at Risk), utilizando a Abordagem Delta-Normal. As variáveis explicativas foram formuladas por indicadores oriundos das Demonstrações Contábeis, sendo eles a Liquidez Corrente, Composição do Endividamento, Taxa de Retorno do Caixa e Lucratividade. Como resultado, foi encontrado que apenas a Lucratividade é capaz de influenciar o risco de investimento, em virtude da importância informacional e possibilidade de realizar projeções que o lucro detém, assim como a aceitação de que as Demonstrações Contábeis são somente uma das ferramentas que possibilitam a realização de análises de investimentos, devendo ser considerados todos os fatores que atuam sobre o Mercado de Capitais. A contribuição deste trabalho está centrada no entendimento da relação entre o risco e o conteúdo informativo prestado pelas Demonstrações Contábeis, expandindo o conhecimento prático, como forma de auxiliar os investidores para que eles reduzam os riscos de seus investimentos, sendo positivo também para o mercado e o fortalecimento do debate acadêmico em torno do tema.

Biografia do Autor

Esdras Alexandre de Souza Filho, Universidade Federal de Pernambuco

Bacharel em Ciências Contábeis pela UFPEMestrando do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis na Universidade Federal de Pernambuco - UFPE

Jaianne Rodrigues de Albuquerque, Universidade Federal de Pernambuco

Bacharel em Ciências Contábeis pela UFPEMestrando do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis na Universidade Federal de Pernambuco - UFPE

Luiz Carlos Marques dos Anjos, Universidade Federal de Pernambuco

Doutor em Contabilidade pelo Programa Multi-institucional e Inter-Regional de Ciências Contábeis (UNB / UFPB / UFRN)Professor Adjunto na Universidade Federal de Pernambuco - UFPE

Raimundo Nonato Rodrigues, Universidade Federal de Pernambuco

Doutor em Controladoria e Contabilidade pela USPProfessor Associado 1 na Universidade Federal de Pernambuco - UFPE

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Publicado

2018-01-22

Como Citar

Souza Filho, E. A. de, Albuquerque, J. R. de, Anjos, L. C. M. dos, & Rodrigues, R. N. (2018). ASSIMETRIA INFORMACIONAL NO MERCADO DE CAPITAIS DO BRASIL: OS RELATÓRIOS CONTÁBEIS SÃO CAPAZES DE REDUZIR O RISCO DE INVESTIMENTO?. Revista De Contabilidade Do Mestrado Em Ciências Contábeis Da UERJ, 22(2), 39–53. https://doi.org/10.12979/32364

Edição

Seção

Artigos